Dow Jones et Nasdaq 100 : La faiblesse du yen soutient les contrats à terme américains sur les marchés asiatiques

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Résumé:

Les marchés asiatiques restent stables, la baisse des rendements des obligations d'État japonaises et des bons du Trésor apaisant les craintes liées au portage du yen et stimulant le sentiment du marché des contrats à terme sur les actions américaines avant les signaux clés de la Fed et de la BoJ.

Points clés :

· La baisse des rendements des obligations d'État japonaises et des bons du Trésor atténue les craintes liées au portage du yen, stimulant ainsi le sentiment des investisseurs à l'égard des contrats à terme sur le Dow Jones, le Nasdaq 100 et le S&P 500.

· La hausse des paris sur une hausse des taux de la Banque du Japon en décembre se heurte aux spéculations sur un taux neutre de 1,5 %, influençant la dynamique des opérations de portage du yen.

· Les gains du Nikkei 225 et le signal de stabilité du USD/JPY atténuent les risques de débouclage, soutenant des perspectives haussières à court et moyen terme.

Les rendements des obligations d'État japonaises (JGB) ont baissé pendant trois séances consécutives jeudi 11 décembre, atténuant les craintes d'un dénouement des opérations de portage du yen. Cependant, la hausse des anticipations d'une augmentation des taux directeurs de la Banque du Japon en décembre continue de freiner la baisse des rendements des JGB à 10 ans.

Parallèlement, les chiffres de l'emploi américains publiés la nuit dernière ont révélé une forte hausse des demandes d'allocations chômage, confortant ainsi la Fed dans une orientation plus accommodante de sa politique monétaire. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a chuté à son plus bas niveau en quatre jours avant de se stabiliser.

La baisse des rendements des bons du Trésor américain à 10 ans et des obligations d'État japonaises a stimulé la demande d'actifs risqués tels que les contrats à terme sur actions américaines. Par ailleurs, l'apaisement des craintes liées à un dénouement des opérations de portage du yen conforte les perspectives haussières à court et moyen terme pour les contrats à terme sur indices américains.

Graphique journalier JGB sur 10 ans – 121225

Ci-dessous, je présenterai les principaux facteurs influençant le marché, les perspectives à moyen terme et les principaux niveaux techniques que les traders devraient surveiller.

Un ancien responsable de la Banque du Japon signale un taux neutre de 1,5 %.

La hausse des anticipations d'une augmentation des taux directeurs de la Banque du Japon en décembre s'est heurtée aux spéculations croissantes concernant le taux neutre de la Banque. Le taux neutre correspond à une politique monétaire ni restrictive ni accommodante.

Pour les marchés et les opérations de portage de yens, un taux neutre influencerait les anticipations concernant le nombre de hausses de taux dans le cycle de resserrement de la politique monétaire de la Banque du Japon.

Un taux neutre plus élevé réduirait davantage l'écart de taux entre les États-Unis et le Japon, rendant les opérations de portage de yens sur actifs moins attractives. À l'inverse, un taux neutre plus bas maintiendrait la rentabilité de ces opérations, confortant les perspectives haussières à court et moyen terme pour les contrats à terme sur actions américaines.

Cette semaine, Hideo Hayakawa, ancien membre du comité de politique monétaire de la Banque du Japon, a mis en garde contre de multiples hausses de taux et un taux neutre à 1,5 %. Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, avait précédemment indiqué qu'aucun consensus ne se dégageait quant à ce taux neutre, qui restait très incertain, oscillant entre 1 % et 2,5 %. Un taux neutre à 1,5 % freinerait l'intérêt pour les opérations de portage de yens sur des actifs américains, tout en les maintenant rentables.

Les rendements des obligations d'État japonaises à 10 ans, le taux de change USD/JPY et l'évolution du Nikkei 225 suggèrent un apaisement des craintes d'un dénouement des opérations de portage du yen. Le Nikkei 225 a progressé de 0,89 % en début de séance le vendredi 12 décembre, tandis que les rendements des obligations d'État japonaises à 10 ans sont restés nettement inférieurs à leur plus haut niveau du 9 décembre (1,981 %) et que le taux de change USD/JPY a légèrement augmenté de 0,07 %.

USD/JPY – Graphique journalier – 121225

Les membres du FOMC à l'honneur

Les contrats à terme ont connu une séance matinale asiatique mitigée. Le Dow Jones E-mini a progressé de 115 points et le S&P 500 E-mini de 4 points. En revanche, le Nasdaq 100 E-mini a reculé de 16 points, pénalisé par les performances d'Oracle et de Broadcom. L'action Oracle a chuté de 10,83 % la nuit dernière, les investisseurs réagissant aux dépenses importantes de l'entreprise et à ses prévisions pessimistes, ce qui a suscité des inquiétudes quant au calendrier des retours sur investissement.

Vendredi après-midi, les investisseurs devraient suivre de près les interventions des membres du FOMC, le graphique à points de mercredi ayant indiqué une seule baisse des taux de la Fed en 2026. Un discours accommodant de la Fed serait susceptible de rassurer les investisseurs et de soutenir des perspectives haussières à court et moyen terme pour les contrats à terme sur les actions américaines.

Selon l' outil FedWatch du CME , les chances d'une baisse des taux de la Fed en mars sont passées de 42,2 % le mercredi 10 décembre à 49,6 % le 11 décembre. Des demandes d'allocations chômage américaines plus élevées que prévu ont alimenté les anticipations d'une baisse des taux de la Fed en mars, propulsant les contrats à terme E-mini du Dow Jones à un niveau record.

Niveaux techniques clés pour le Dow Jones, le Nasdaq 100 et le S&P 500

Malgré une matinée mitigée, les contrats à terme E-mini du Dow Jones, du Nasdaq 100 et du SP 500 sont restés au-dessus de leurs moyennes mobiles exponentielles à 50 et 200 jours, indiquant une tendance haussière.

Les tendances à court terme dépendront des déclarations de la Banque du Japon, des rendements des bons du Trésor américain à 10 ans et des obligations d'État japonaises, de l'évolution du taux de change USD/JPY et des commentaires de la Fed. Les niveaux clés à surveiller sont les suivants :

Dow Jones

· Résistance : record du 12 décembre à 48 883, puis à 49 000.

· Support : 48 750, 48 000, 47 500, puis la moyenne mobile exponentielle à 50 jours (47 176).

Dow Jones – Graphique journalier – 121225

Nasdaq 100

· Résistance : 25 750, 26 000, puis le record du 30 octobre à 26 399.

· Support : 25 500, la moyenne mobile exponentielle à 50 jours (25 190), 24 500, puis 24 000.

Nasdaq 100 – Graphique journalier – 121225

SP 500

• Résistance : le record du 30 octobre à 6 954, puis à 7 000.

· Support : la moyenne mobile exponentielle à 50 jours (6 769), 6 500, puis 6 250.

SP 500 – Graphique journalier – 121225

Les perspectives à court et moyen terme dépendent de la Fed et de la BoJ.

À mon avis, les perspectives à court et moyen terme restent positives malgré la baisse unique du taux directeur de la Fed en 2026 et la politique monétaire restrictive de la Banque du Japon. L'apaisement des craintes liées à un débouclement des opérations de portage du yen laisse entrevoir que les différentiels de taux continueront d'influencer les tendances à court terme.

Plusieurs scénarios pourraient compromettre les perspectives haussières à court et moyen terme, notamment :

La Banque du Japon annonce un taux directeur neutre de 2 % et de multiples hausses de taux.

• Des rumeurs de la Fed, jugées restrictives, laissent entrevoir une baisse des taux en 2026.

· Les programmes d'assouplissement quantitatif de la Fed et de la Banque du Japon s'entrechoquent, réduisant fortement les écarts de taux et pouvant potentiellement déclencher un dénouement des opérations de portage du yen.

Conclusion : Perspectives haussières

En résumé, une politique monétaire plus accommodante de la Fed stimulerait la demande de contrats à terme sur actions américaines. Cependant, les opérateurs doivent continuer de surveiller les signaux de la Banque du Japon, les rendements des obligations d'État japonaises, le taux de change USD/JPY et l'indice Nikkei 225 afin de déceler d'éventuels signaux d'alerte concernant un débouclement des opérations de portage en yen.

Les niveaux clés incluraient une baisse du taux de change USD/JPY à 150 et le taux des obligations d'État japonaises à 10 ans à 2 %, un niveau important à surveiller. Ces fortes variations pourraient déclencher une vague de ventes sur l'indice Nikkei 225, pesant sur le sentiment de risque général.

Le récent repli des rendements des obligations d'État japonaises à 10 ans a apporté un certain soulagement aux marchés. Néanmoins, les rendements demeurent élevés, exposant les contrats à terme sur actions américaines à un risque de débouclage.

Source : FX Empire

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Des dirigeants de Pinduoduo arrêtés suite à une altercation présumée avec des inspecteurs : sources

Samantha Luan

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Économique

Au moins trois dirigeants de la plateforme chinoise de commerce électronique à bas prix Pinduoduo ont été arrêtés par la police vendredi dernier après s'être prétendument battus physiquement avec des régulateurs du marché qui effectuaient une inspection sur place au siège de l'entreprise à Shanghai, a appris Nikkei Asia.

Un responsable a été blessé lors de l'altercation, selon des sources proches du dossier citées par Nikkei. Les causes de l'incident et l'état de santé des cadres concernés restent inconnus. De tels incidents au sein d'une grande entreprise sont rares en Chine, où les autorités disposent généralement de pouvoirs bien plus étendus.

La semaine dernière, des agents de l'Administration d'État pour la réglementation du marché (SAMR) ont effectué un contrôle de routine au sein de l'entreprise. Ce contrôle s'inscrit dans le cadre des vérifications régulières menées par l'autorité de surveillance du marché auprès de diverses entreprises, y compris d'autres géants technologiques chinois. La durée de ces inspections peut varier selon les projets et parfois s'étendre sur plusieurs jours.

L'inspection des données chez Pinduoduo s'inscrivait dans le cadre d'une campagne nationale visant à lutter contre les problèmes de sécurité alimentaire sur les plateformes, selon des sources proches du dossier. Pinduoduo commercialise une large gamme de produits alimentaires. Fin novembre, l'Agence sud-africaine de réglementation et de contrôle des médicaments (SAMR) a indiqué avoir mené 5,7 millions d'inspections sanitaires cette année et constaté un taux de non-conformité de 2,74 %, la plupart des problèmes étant liés à des résidus excessifs de pesticides, à un usage inapproprié d'additifs alimentaires et à une contamination microbienne.

« Ce récit est faux et n'a aucun rapport avec la réalité », a déclaré un porte-parole de Pinduoduo à Nikkei Asia.

SAMR n'a pas répondu à notre demande de commentaires.

Pinduoduo, qui signifie « ensemble, plus d'économies », a été fondée en 2015 par Colin Huang, ancien employé de Google et fondateur de plusieurs start-ups, dont une société de jeux vidéo. Ce site de vente en ligne a débuté en proposant des produits frais à bas prix et s'est rapidement diversifié dans d'autres catégories de produits bon marché.

Face à l'affaiblissement de la demande des consommateurs chinois et à l'essor d'une culture de consommation à moindre coût, Pinduoduo a rapidement gagné en popularité grâce à la vente de produits à bas prix. Cependant, durant ses premières années, la plateforme a essuyé de nombreuses plaintes d'utilisateurs concernant la mauvaise qualité des produits. En 2018, l'Autorité chinoise de réglementation et de surveillance des marchés (SAMR) a convoqué Pinduoduo pour vente de contrefaçons et de produits portant atteinte aux droits de propriété intellectuelle, et lui a enjoint de renforcer le contrôle des produits sur sa plateforme.

Au cours des trois dernières années, les affaires publiées par la SAMR et la National Medical Products Administration ont cité à plusieurs reprises des commerçants sur Pinduoduo, parfois ainsi que sur d'autres plateformes, pour vente d'articles contrefaits ou de qualité inférieure.

Cependant, Pinduoduo s'efforce depuis quelques années de se débarrasser de sa réputation de vendeur de produits de qualité inférieure en mettant en œuvre une série de mesures visant à promouvoir les marchands de qualité et à lutter contre les vendeurs problématiques.

Fin 2022, PDD Holdings a lancé Temu, une plateforme de commerce électronique transfrontalière, afin de vendre des produits à bas prix dans le monde entier. En 2023, sa capitalisation boursière a même dépassé celle d'Alibaba, faisant d'elle l'entreprise chinoise cotée aux États-Unis la plus valorisée. Aujourd'hui, la capitalisation boursière de PDD Holdings représente moins de la moitié de celle d'Alibaba, qui a investi massivement dans son vaste modèle de langage pour l'intelligence artificielle et a vu le cours de son action s'envoler dans le contexte de la forte hausse des valeurs technologiques chinoises, notamment grâce à DeepSeek, cette année.

Avant même que les États-Unis ne suspendent de facto, fin août, leur exemption de minimis qui permettait l'entrée en franchise de droits de marchandises pour un montant inférieur à 800 dollars, Temu et son concurrent Shein avaient déjà commencé à réorienter leurs ressources vers d'autres pays. Cependant, les deux plateformes rencontrent des difficultés similaires en Europe.

Source : Asia_Nikkei

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Le Premier ministre thaïlandais prévoit des élections anticipées dans un contexte de troubles frontaliers et parlementaires.

Justin

Politique

Économique

Le Premier ministre thaïlandais fixe la voie à des élections anticipées dans un contexte de troubles frontaliers et parlementaires_1

Le Premier ministre thaïlandais fixe la voie à des élections anticipées dans un contexte de troubles frontaliers et parlementaires_2

Anutin se prépare à de nouvelles élections alors que des troubles éclatent au Parlement.

La vie politique thaïlandaise a été marquée par des troubles ces deux dernières années.

Le gouvernement s'attendait à ce que l'opposition dépose une motion de censure.

Le gouvernement intérimaire est capable de gérer le conflit frontalier avec le Cambodge, affirme le Premier ministre.

La Thaïlande se prépare à des élections anticipées après que son roi a approuvé vendredi la tentative du Premier ministre Anutin Charnvirakul de dissoudre le Parlement, alors qu'un conflit frontalier avec le Cambodge fait rage et que le gouvernement s'efforce d'éviter un vote de défiance.

Anutin a annoncé jeudi soir qu'il « rendait le pouvoir au peuple », et le roi Maha Vajiralongkorn a approuvé sa requête de dissolution de la chambre, selon un décret royal publié dans la nuit, ouvrant la voie à des élections dès février.

La pièce d'Anutin intervient alors que le conflit armé à la frontière entre la Thaïlande et le Cambodge entre dans son cinquième jour, avec au moins 20 morts, près de 200 blessés et des centaines de milliers de déplacés.

Jeudi soir, le président américain Donald Trump, qui était intervenu en juillet lors des derniers affrontements, a réitéré son intention de convoquer les dirigeants des deux pays et de tenter de mettre fin au conflit.

CYCLE DU DRAME POLITIQUE

La décision d'Anutin de dissoudre la Chambre est intervenue moins de 100 jours après sa prestation de serment à la tête d'un gouvernement minoritaire, et dans un contexte de fortes tensions au Parlement, laissant présager que le Parti populaire d'opposition, principale force politique de la Chambre, déposerait une motion de censure contre lui.

L'élection, qui doit avoir lieu dans un délai de 45 à 60 jours, fait planer le spectre de troubles politiques encore plus importants en Thaïlande, pays qui, au cours des deux dernières décennies, a vu de multiples gouvernements et partis élus renversés par des coups d'État et des décisions de justice dans une lutte de pouvoir inextricable impliquant des élites rivales et des forces progressistes.

Anutin a été élu Premier ministre par le Parlement en septembre après qu'un tribunal a destitué Paetongtarn Shinawatra, ouvre un nouvel onglet, son ascension n'ayant été possible que grâce à un accord qu'il a conclu avec le Parti du peuple pour le soutenir, à condition qu'il entame le processus de révision de la constitution puis dissolve la Chambre fin janvier.

Mais le chaos a régné jeudi lors d'une séance conjointe de l'Assemblée législative, en raison du vote sur la réforme constitutionnelle. Le chef de l'opposition, Natthaphong Ruengpanyawut, a accusé le parti d'Anutin de ne pas avoir respecté un accord, et un porte-parole du gouvernement a annoncé la préparation d'une motion de censure.

CONTESTATION ÉLECTORALE POUR ANUTIN

Anutin, fin négociateur politique et troisième Premier ministre de Thaïlande en deux ans, fait face à une lutte acharnée pour être réélu, les sondages d'opinion montrant constamment que l'opposition libérale est le parti le plus populaire du pays.

Un parti précurseur du Parti populaire a remporté les élections de 2023 sur une plateforme anti-système, mais a été empêché de former un gouvernement par des législateurs alliés à l'armée royaliste.

Vendredi, Anutin a déclaré aux journalistes que sa décision de dissoudre le Parlement n'affecterait pas la gestion du conflit avec le Cambodge, et le porte-parole du gouvernement, Siripong Angkasakulkiat, a déclaré à Nation TV que l'administration intérimaire disposait de « pleine autorité ».

Source : Reuters

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La faiblesse de la roupie indienne et le retard des négociations commerciales avec les États-Unis donnent le ton à une anxiété généralisée sur les marchés.

Winkelmann

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Économique

La prudence est de retour ce matin, les actions locales s'orientant vers une deuxième semaine de baisse consécutive. Le rebond de jeudi est intervenu malgré un nouveau plus bas historique pour la roupie, mais le climat reste fragile en raison des sorties de capitaux étrangères persistantes et de l'absence toujours constatée d'un accord commercial avec les États-Unis. Un climat plus tendu en Asie ne suffira probablement pas à apaiser ces inquiétudes. Sur le marché primaire, ICICI Prudential Asset Management lance vendredi son introduction en bourse de 1,2 milliard de dollars – une opération phare qui pourrait en faire la deuxième société de gestion de fonds d'investissement la plus valorisée d'Inde dès ses débuts.

La déroute de la roupie risque d'entraîner un cercle vicieux.

La faiblesse de la roupie indienne alimente l'inquiétude générale des marchés. La devise a atteint un nouveau plus bas jeudi, prolongeant sa chute inexorable et risquant de déclencher un cercle vicieux. Les cambistes expliquent cette situation par les sorties de capitaux des marchés actions et obligataires : chaque nouvelle baisse de la roupie rend les investisseurs internationaux moins enclins à acheter des actifs indiens. Au cœur du problème se trouve l'accord commercial avec les États-Unis, toujours aussi incertain, que le principal conseiller économique de l'Inde estime désormais pouvoir conclure d'ici mars. Dans l'intervalle, les investisseurs étrangers ont retiré plus de 17 milliards de dollars des actions indiennes depuis le début de l'année, dépassant le précédent record établi en 2022. Ils sont également devenus vendeurs nets d'obligations, menaçant de mettre fin à cinq mois consécutifs d'entrées de capitaux.

La crise de la pollution atmosphérique à Delhi alimente les obligations en matière d'énergie propre.

Contrairement aux pressions macroéconomiques qui pèsent sur la roupie, l'aggravation de la pollution incite à une action politique rapide. Selon Citi, les récentes évolutions concernant les obligations en matière de carburants propres dans la région de Delhi-NCR devraient relancer la croissance du gaz naturel comprimé, profitant ainsi aux distributeurs comme Indraprastha Gas. L'État d'Haryana, dans le nord du pays, a émis une directive exigeant que tous les agrégateurs de véhicules n'intègrent à leur flotte que des véhicules au GNV ou électriques à partir de l'année prochaine. Cette politique est également applicable dans l'État voisin d'Uttar Pradesh. De plus, à partir de novembre prochain, seuls les bus fonctionnant aux carburants propres seront autorisés à circuler à Delhi. L'aggravation de la pollution aura des répercussions indirectes sur le marché, créant de nouveaux gagnants et de nouveaux perdants.

Les producteurs de crevettes flairent une opportunité dans l'UE

Alors que certains secteurs sont confrontés à la volatilité, les industries d'exportation indiennes s'adaptent aux évolutions mondiales. Les exportateurs de crevettes, par exemple, analysent rapidement les tendances internationales et ajustent leur stratégie. Malgré les difficultés liées aux droits de douane, l'Inde gagne régulièrement des parts de marché aux États-Unis, tandis que son principal concurrent, l'Équateur, semble perdre de son avantage concurrentiel en termes de coûts, selon InCred Equities. Et même face à l'incertitude concernant la demande américaine, l'Inde pourrait tirer profit de l'avancement des négociations commerciales avec l'UE et le Royaume-Uni, qui devraient ouvrir des marchés jusqu'ici freinés par les droits de douane et les réglementations. Parmi les valeurs vedettes d'InCred figurent Apex Frozen Foods et Avanti Feeds, cette dernière ayant déjà progressé de plus de 18 % cette année.

Le comportement du marché boursier indien est révélateur. Les initiés se débarrassent de leurs actions à des niveaux records, ce qui laisse penser que le marché commence à paraître assez cher, même si les cours peinent à progresser depuis un certain temps. Les groupes fondateurs ont vendu pour plus de 14 milliards de dollars d'actions cette année, portant le total sur trois ans à près de 40 milliards de dollars. Si les investissements des particuliers restent importants, la combinaison des ventes d'initiés et des introductions en bourse record freine la croissance du marché.

Source : Bloomberg Europe

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Le Sénat américain rejette la réforme de la santé ; l’OPEP maintient des perspectives optimistes pour le marché pétrolier en 2026

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Nouvelles quotidiennes

[Informations clés]

1. Le département du Trésor américain annonce de nouvelles sanctions contre le Venezuela.

2. Maison Blanche : L’administration Trump poursuivra le dialogue avec la Russie et l’Ukraine.

3. Le Sénat américain rejette la proposition de réforme de la santé des républicains.

4. Aux États-Unis, les demandes initiales d'allocations chômage ont atteint 236 000 la semaine dernière, un chiffre supérieur aux prévisions.

5. Le déficit commercial américain a chuté en septembre à son plus bas niveau en cinq ans.

6. L’OPEP maintient ses prévisions concernant l’équilibre du marché pétrolier mondial l’année prochaine, contrairement aux attentes du secteur qui anticipent une offre excédentaire.

7. Bailey : La Banque d'Angleterre doit poursuivre le resserrement quantitatif pour mettre fin au risque de taux d'intérêt.

[Détails de l'actualité]

Le département du Trésor américain annonce de nouvelles sanctions contre le Venezuela

Le 11 décembre, heure locale, le département du Trésor américain a annoncé de nouvelles sanctions contre le Venezuela. Parmi les personnes visées figurent trois neveux du président Maduro et une autre personne. De plus, six entreprises accusées de transporter du pétrole vénézuélien et six navires utilisés pour ce transport ont également été sanctionnés.

Maison Blanche : L' administration Trump poursuivra le dialogue avec la Russie et l' Ukraine

Le 11, heure locale, la Maison Blanche a déclaré que l'administration Trump poursuivrait le dialogue avec la Russie et l'Ukraine concernant la question ukrainienne. Si une opportunité de signer un accord de paix se présente, les États-Unis enverront des représentants aux pourparlers, qui doivent être fructueux. Le président Trump a été informé des dernières propositions ukrainiennes. Le président ukrainien Zelensky a déclaré le 9 qu'après plusieurs révisions, le plan de paix russo-ukrainien initialement proposé par les États-Unis avait été scindé en trois documents : un plan de paix, un système de garanties de sécurité et un programme global pour la reconstruction économique de l'Ukraine après la guerre. Il n'a pas divulgué le contenu précis de ces trois documents.

Le Sénat américain rejette la proposition de réforme de la santé des républicains

Le 11 décembre, heure locale, le Sénat américain n'a pas adopté une proposition soutenue par les Républicains visant à créer des comptes d'épargne santé pour les Américains bénéficiant des subventions de l'Affordable Care Act (ACA). Ces subventions doivent expirer à la fin de l'année. Le projet de loi nécessitait 60 voix pour être adopté, mais a été rejeté par 51 voix contre 48. Le Sénat va maintenant examiner une question de procédure concernant une proposition des Démocrates visant à prolonger l'ACA de trois ans. Les analystes prévoient que cette proposition sera également rejetée.

Les demandes initiales d'allocations chômage aux États -Unis ont atteint 236 000 la semaine dernière , un chiffre supérieur aux prévisions .

Le département du Travail américain a annoncé que les demandes initiales d'allocations chômage, corrigées des variations saisonnières, ont augmenté de 44 000 pour atteindre 236 000 la semaine se terminant le 6 décembre, un chiffre supérieur aux prévisions du marché (220 000). Malgré cette forte hausse, le nombre de demandes la semaine précédente avait atteint son plus bas niveau en trois ans, notamment en raison des difficultés de traitement des données pendant la période de Thanksgiving. Les économistes considèrent toujours que le marché du travail est caractérisé par un faible taux d'embauche et un faible taux de licenciement. Le rapport indique également que le nombre de demandeurs d'emploi en cours pour la semaine se terminant le 29 novembre a diminué de 99 000 pour s'établir à 1,838 million, après correction des variations saisonnières.

Le déficit commercial américain a chuté en septembre à son niveau le plus bas en cinq ans .

En raison des nouveaux droits de douane élevés imposés par l'administration Trump, les échanges commerciaux ont été modifiés et le déficit commercial américain s'est réduit de manière inattendue en septembre à son plus bas niveau en cinq ans. Selon le département du Commerce, les exportations ont progressé d'un mois sur l'autre pour atteindre 289,3 milliards de dollars, tandis que les importations ont légèrement augmenté à 342,1 milliards de dollars. Le déficit commercial mensuel s'est établi à 52,8 milliards de dollars, son niveau le plus bas depuis mi-2020, inférieur aux prévisions du marché (63,1 milliards de dollars) et aux 59,3 milliards de dollars du mois précédent, soit une baisse de près de 11 % par rapport au mois précédent.

L'OPEP maintient ses prévisions concernant l' équilibre du marché pétrolier mondial l' année prochaine , contrairement aux attentes du secteur qui anticipent une offre excédentaire .

Jeudi, l'OPEP a maintenu ses prévisions d'offre et de demande mondiales de pétrole brut pour 2026, anticipant un marché pétrolier équilibré l'an prochain, contrairement aux prévisions largement partagées qui tablaient sur une offre excédentaire. Selon le rapport publié jeudi sur le site web de l'OPEP, pour que l'OPEP+ atteigne l'équilibre entre l'offre et la demande en 2026, elle devrait produire en moyenne environ 43 millions de barils par jour, un niveau comparable à la production du mois dernier. Le géant du négoce de matières premières Trafigura a indiqué cette semaine qu'un excédent majeur pourrait être enregistré en 2026. Bien que l'AIE ait revu ses prévisions à la baisse, elle anticipe toujours le plus important excédent d'offre de l'histoire.

Bailey : La Banque d’Angleterre doit poursuivre le resserrement quantitatif de sa politique monétaire pour mettre fin au risque de taux d’ intérêt .

Le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, a déclaré vouloir réduire au maximum le risque de taux d'intérêt au bilan de la Banque, arguant que la détention d'importantes quantités d'obligations d'État accroît le risque pour la banque centrale et que ce risque devrait être supporté par le secteur privé. Dans un entretien préenregistré diffusé jeudi lors d'un événement organisé par le Financial Times, M. Bailey a indiqué qu'il chercherait à éliminer en grande partie les 553 milliards de livres sterling (740 milliards de dollars) d'obligations d'État restantes et à réduire sa position en ne renouvelant pas les obligations arrivant à échéance.

Parallèlement, les marchés anticipent une baisse des taux de la Banque d'Angleterre de 0,25 point de pourcentage la semaine prochaine, ramenant le taux directeur à 3,75 %, et prévoient une nouvelle baisse au premier trimestre de l'année prochaine. Ils estiment que l'inflation au Royaume-Uni ralentira à 3,1 % au premier trimestre et à 2,4 % au deuxième trimestre.

[Sujet du jour]

UTC+8 15:00 PIB d'octobre au Royaume-Uni

UTC+8 21h00 Le président de la Réserve fédérale de Philadelphie, Paulson, s'exprime sur les perspectives économiques

UTC+8 21:30 Canada Ventes de gros d'octobre (comparaison mensuelle)

UTC+8 21:30 Le président de la Réserve fédérale de Cleveland, Hammack, prend la parole

UTC+8 23:35 Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Goolsbee, prend la parole

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Les prix du pétrole augmentent alors que les États-Unis envisageraient de nouvelles saisies de pétrole vénézuélien.

Samantha Luan

Marchandise

Économique

Les prix du pétrole ont progressé vendredi lors des échanges asiatiques après de fortes baisses la veille, soutenus par un rapport indiquant que les États-Unis se préparent à intercepter davantage de pétroliers transportant du pétrole vénézuélien, alimentant les craintes de perturbation de l'approvisionnement.

À 20h50 HE (1h50 GMT), les contrats à terme sur le pétrole Brent expirant en février ont augmenté de 0,5 % à 61,61 $ le baril, tandis que les contrats à terme sur le pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) ont gagné 0,6 % à 57,95 $ le baril.

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Les deux contrats ont reculé de 1,5 % jeudi, atteignant leur plus bas niveau en plus de sept semaines en raison des perspectives de paix en Ukraine et de la hausse des stocks américains d'essence et de distillats.

Le pétrole devrait perdre plus de 3 % cette semaine.

Les États-Unis envisageraient de nouvelles saisies au large des côtes vénézuéliennes.

Les prix se sont raffermis après la publication d'un article de Reuters, citant des sources, indiquant que les États-Unis se préparent à de nouvelles interceptions suite à la saisie cette semaine du pétrolier Skipper au large des côtes vénézuéliennes.

Cette mesure potentielle marque une escalade significative dans l'application des sanctions par Washington et a incité les armateurs à réévaluer les voyages impliquant du pétrole brut vénézuélien, indique le rapport.

Les États-Unis ont dressé une liste de plusieurs autres pétroliers sous sanctions susceptibles d'être saisis, ajoute le rapport.

La perspective de nouvelles perturbations des flux autorisés a ajouté une prime de risque au marché, aidant ainsi le Brent et le West Texas Intermediate à regagner du terrain.

Les progrès sont limités par les perspectives de paix en Ukraine.

Toutefois, les progrès sont restés limités, l'attention s'étant recentrée sur les efforts diplomatiques en cours entre la Russie et l'Ukraine.

Tout progrès vers un règlement négocié pourrait à terme remodeler la politique de sanctions sur les exportations énergétiques russes et modifier les attentes concernant l'approvisionnement mondial.

Plus tôt cette semaine, les cours du pétrole ont légèrement baissé suite aux premiers signes d'avancée dans les négociations, soulignant la réactivité du marché à tout signal de désescalade.

L'incertitude qui plane sur la diplomatie géopolitique européenne a limité la portée des initiatives brutes.

Source : Investissement

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Les perspectives du secteur pétrolier et gazier malaisien sont jugées moroses en raison de la volatilité des prix et de la faiblesse des investissements, selon CIMB Securities.

Winkelmann

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Le secteur pétrolier et gazier malaisien pourrait s'attendre à des perspectives d'activité intérieure modérées jusqu'en 2026, en raison de la volatilité des prix du pétrole, de la baisse des dépenses d'investissement en amont, de la réduction de la portée des travaux en mer et des retards potentiels dans les nouveaux projets, notamment le développement des champs marginaux, a déclaré CIMB Securities.

Le nombre limité d'emplois disponibles maintiendrait également une concurrence intense entre les prestataires de services, a-t-on indiqué, reprenant l'exemple de la réduction de 42 % des investissements en amont de la compagnie pétrolière nationale PETRONAS au premier semestre 2025.

« Les arrêts techniques des installations terrestres restent le principal catalyseur à court terme, profitant aux entreprises disposant de capacités et d'une présence opérationnelle établies », a-t-on indiqué.

Les travaux d'entretien des friches industrielles « restent également ciblés et spécifiques à chaque projet », a-t-on indiqué.

CIMB Securities adopte une position « neutre » sur le secteur, car les bénéfices de base devraient atteindre leur plus bas niveau depuis plus d'une décennie en 2025, avant de se redresser en 2026, mais rester aux niveaux observés au plus fort de la pandémie en 2020.

Le différend persistant entre PETRONAS et la société d'État sarawakienne Petroleum Sarawak Bhd (PETROS) a également affecté le moral des troupes, a-t-on indiqué.

« Les questions clés relatives aux licences, aux droits sur les ressources et aux droits à revenus [ne sont] toujours pas résolues », a-t-il été indiqué.

Cela a contribué aux retards dans l'approbation des projets et a freiné la confiance des investisseurs, les producteurs de pétrole « adoptant vraisemblablement une position plus prudente à l'égard de leurs engagements dans de nouveaux développements », a-t-on ajouté.